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【経済】1ドル125円程度まで円安進行の可能性 J.P.モルガン試算

1: こね速 2022/03/14(月) 15:45:15.38ID:PGuq0apB9

コラム:日本経済に痛撃、資源高騰による貿易赤字拡大と円安のスパイラル=佐々木融氏
By 佐々木融 JPモルガン・チェース銀行 市場調査本部長

[東京 14日] – ゆっくりと進行すると考えられていた貿易赤字拡大と円安のスパイラルが、
ロシアのウクライナ攻撃により一気に加速し始めているようだ。資源や食料の多くを輸入に頼る日本にとって、
こうした事態はできれば避けたいところだったが、日本にとって厳しい現実が迫ってきている。

日本の貿易構造は2011年の東日本大震災を契機に大きく変わってしまっている。
大震災の2年後の2013年ごろから日本企業の対外直接投資が急増し、それがアベノミクス下での円安進行を支えていたが、
こうした対外直接投資の急増は、サプライチェーンを大きく変えるための投資が背景にあったと考えられる。

この結果、例えば日本からの電子機器の輸出は減少する一方、アジアや欧州からの電子機器の輸入が増加した。
他にも欧州からの化学製品や自動車などの輸入が増えた。

大震災以降の日本の貿易収支の原油価格に対する感応度は、それ依然と比べて2倍程度にまで高まっている。
大震災以降の関係でみると、原油価格が120ドル程度で推移し続けると日本の貿易赤字は対名目国内総生産(G?P)比2%(約10兆円の赤字)、
150ドルで対名目GDP比3%(約15兆円)まで拡大する計算となる。

<ブレント185ドル、1ドル125円の試算も>

しかし、状況はさらに悪化している可能性がある。現状、ロシア産原油の約7割は買い手が見つかっていない状態にあると見られている。
J.P.モルガンのコモディティ調査部の試算によると、今年いっぱいロシアからの石油の供給混乱が続けば、ブレント価格は年末までに1バレルあたり185ドルまで上昇する可能性がある。

そうなると日本の貿易赤字は対名目GDP比4─4.5%程度まで拡大する可能性があり、
最近の貿易収支とドル/円相場の相関から推計すると、ドル/円は125円程度まで上昇する計算となる。

日本の輸入の詳細を見ると、原油・粗油、石油製品、そして原油価格に連動する長期契約が多いとされる液化天然ガス(LNG)の輸入の合計額は輸入全体の16%を占める。
これに加えて、日本の輸入全体の3%を占める石炭の先物価格も2月下旬以降、2倍以上に急騰している。
このままロシア・ウクライナ情勢が混沌とした状況が続くとすると、我々の生活に対するエネルギー価格高騰の影響はこれから出てくることになる。

(以下ソースにて)

コラム:日本経済に痛撃、資源高騰による貿易赤字拡大と円安のスパイラル=佐々木融氏
ゆっくりと進行すると考えられていた貿易赤字拡大と円安のスパイラルが、ロシアのウクライナ攻撃により一気に加速し始めているようだ。資源や食料の多くを輸入に頼る日本にとって、こうした事態はできれば避けたいところだったが、日本にとって厳しい現実が迫ってきている。

77: こね速 2022/03/14(月) 15:52:32.11ID:bPxCf3Vq0

>>1
七年くらい前も125円なっただろ

533: こね速 2022/03/14(月) 16:24:40.76ID:N7/bzuAJ0

>>1
なんで黒田は頑なに利下げしないんだ

3: こね速 2022/03/14(月) 15:45:54.44ID:pvSab8ez0

効率化が進み無駄が省かれ楽に生きられるようになった現代それが当たり前となり慢心が業を生む
思い上がった企業の経営者欲深き公僕罪深き独裁者
今一度他の有り難みを実感する必要がある
色も言葉も違えど同じ人間そして生物として互いを尊重し合うそんな世界を構築していくべきだ2get

4: こね速 2022/03/14(月) 15:46:00.72ID:AmyO3l4x0

財務省を潰さないと無理

5: こね速 2022/03/14(月) 15:46:03.61ID:eTXl2I5I0

こういう記事が出たらSだな

6: こね速 2022/03/14(月) 15:46:12.73ID:ZSKBPIaJ0

カップヌ○ドル200円時代がくるな

36: こね速 2022/03/14(月) 15:48:39.44ID:/4e1b1eq0

>>6
いや500円だろ

118: こね速 2022/03/14(月) 15:55:40.66ID:GizW8o4r0

>>6
カップヌ○ドルはすでに先日193→214円に値上げするって発表あっただろ。

140: こね速 2022/03/14(月) 15:57:42.50ID:gZ3rK+JG0

>>6
300円だ

195: こね速 2022/03/14(月) 16:01:33.02ID:wY1rVwTq0

>>118
ちょっと前まで安売りで100円の時あったのにな。

7: こね速 2022/03/14(月) 15:46:17.86ID:xjbTUICq0

経済オンチの俺は割高になった原油を買うのに
ほんの少しは役立つってことしかわかんねえ

12: こね速 2022/03/14(月) 15:46:55.81ID:gc83tfME0

なんか売れるのあるんこの国

17: こね速 2022/03/14(月) 15:47:12.18ID:+sd26h730

>>12
アニメ、A○

25: こね速 2022/03/14(月) 15:48:08.13ID:ZSKBPIaJ0

>>12
そろそろ売○婦輸出するようになりそうだな

37: こね速 2022/03/14(月) 15:48:40.30ID:99hgRrLM0

>>12
ジャップ女がソウルやNYに売○に行く時代になるよ!

61: こね速 2022/03/14(月) 15:50:43.50ID:wUlj+mBc0

こういう記事が出るということは天井だな

67: こね速 2022/03/14(月) 15:51:11.25ID:LGATFWH20

とうとう国産材の方が安い時代に突入した

74: こね速 2022/03/14(月) 15:52:03.72ID:bg/s5ph+0

民主党時代の方が世界に評価されてた

100: こね速 2022/03/14(月) 15:54:10.20ID:u1CKPf2l0

まあ株安でいいから円高になったほうがいいな

179: こね速 2022/03/14(月) 16:00:29.23ID:GoQVN7G20

こんな記事が出るってことはそろそろ円高かな

182: こね速 2022/03/14(月) 16:00:37.75ID:EO1MiKoz0

適正価格が1ドル125円なら一時的に150円とか200円とかの相場を作る可能性あるな

183: こね速 2022/03/14(月) 16:00:43.50ID:G4T22+3i0

グラボの値下がり待ってたら無限に値上がりしていくスパイラルなんやが

226: こね速 2022/03/14(月) 16:04:27.91ID:QjbYzuDQ0

庶民は何を食えばいいんですか

229: こね速 2022/03/14(月) 16:04:56.52ID:r0hgOfyG0

>>226
イモ

236: こね速 2022/03/14(月) 16:05:23.68ID:dMz1mJ8Q0

>>226
米を食うか、指をしゃぶるか

249: こね速 2022/03/14(月) 16:06:51.05ID:uslJtuic0

岸田さんになってから良いことがないね

280: こね速 2022/03/14(月) 16:08:44.78ID:sqt9goqW0

>>249
岸田といわず安倍のあたりからロクなことはなかった。

295: こね速 2022/03/14(月) 16:10:00.87ID:+qvLRa270

ウクライナ応援してるとか言ってる奴はウクライナが今まで何してたか分かって言ってんのかな
もともとソ連仲間だし、西側の誘惑でロシア裏切って、東地区の親ロシア派をずっと弾圧して
ロシア出てきてもNATOが何とかしてくれると思ってたらNATOが何もしてくれなくて泣き叫んでる状態だぞ

311: こね速 2022/03/14(月) 16:10:59.80ID:T3bICmG90

>>295
かと言ってロシアは潰れてもいい
領土問題解決する気ないからね

331: こね速 2022/03/14(月) 16:12:14.20ID:ZlO2gjBr0

>>295
その「親露派」って「親露派武装勢力」と呼ばれているテロ○ストの事だよね

314: こね速 2022/03/14(月) 16:11:18.41ID:lVUurQR40

山でも買って自給自足の生活しようかな

399: こね速 2022/03/14(月) 16:16:22.03ID:Tm21BsFj0

なあに昔は360円だったんだから気にするこたあない

410: こね速 2022/03/14(月) 16:17:01.01ID:qKtq8srt0

チャート的には125円確定だね

445: こね速 2022/03/14(月) 16:19:10.83ID:MU+IGngY0

昔は80円が実力だったのを歪めていたとして、そんなもんか

515: こね速 2022/03/14(月) 16:23:24.99ID:AfV+iu/v0

結婚して子持ちはこれから地獄だな

517: こね速 2022/03/14(月) 16:23:33.21ID:4ytymH/o0

自民公明上級国民は日本国民は奴○だと勘違いしている

569: こね速 2022/03/14(月) 16:26:37.01ID:2+zdPuaa0

逆神だから円高になるってことかな

587: こね速 2022/03/14(月) 16:27:28.23ID:JI+oiIKv0

世界的に物価上昇してるときに円安のメリットてないよな

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